瑞创策略中国石油：新兴产业发展提速，“油气热电氢”总体布局基本形成

8月27日，中国石油在香港举行2025年上半年业绩发布会。报告期内，中国石油实现营业收入1.45万亿元，经营利润1170.3亿元，归母净利润840.1亿元。自由现金流1122.8亿元，同比增长11.5%，创历史同期最好水平。

值得关注的是，在国际油价同比下降15.1%的背景下，中国石油动态优化调整生产经营策略，统筹推进生产经营、科技创新、市场营销、提质增效等工作，油气两大产业链和各项业务平稳运行，主要生产指标保持稳定增长。中国石油执行董事、总裁黄永章回应记者提问时表示，一方面是上游勘探开发板块持续发力，产量增长，另一方面也得益于高端新材料业务加速布局，因此油价波动对公司效益影响非常小。

非常规资源开发提速

上半年，中国石油实现营业收入1.45万亿元，经营利润1170.3亿元，归母净利润840.1亿元。自由现金流1122.8亿元，同比增长11.5%，创历史同期最好水平。

中国石油坚持高效勘探、效益开发，先后落实“6油5气”11个规模储量区，并积极推进非常规资源规模高效开发，油气产量当量与天然气产量创历史同期新高。据中国石油副总裁何江川介绍，上半年，中国石油实现油气当量产量约9.2亿桶，同比增长2.0%，其中原油产量同比增长0.3%，可销售天然气产量同比增长3.8%，油气生产结构进一步优化。

值得注意的是，今年年初以来，中国石油在超深井、页岩油气等领域勘探开发屡获突破，表现亮眼。我国首口万米科探井——深地塔科1井于地下10910米处胜利完钻，首次在陆地万米深层发现油气显示；我国首个国家级陆相页岩油示范区——新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区日产量首次突破5000吨，创历史新高；西南油气田公司天府气田致密气日产气量突破1400万立方米。

煤岩气是近年来中国石油重点开发的非常规天然气资源。2025年，中国石油坚持评价开发一体化，持续加大煤岩气的勘探开发力度，多个油气田企业在鄂尔多斯盆地不断取得突破，其中，在我国首个深层煤岩气田——中石油鄂东大吉气田，煤岩气累产突破30亿方。

新材料产量保持高速增长

上半年，中国石油主动顺应能源转型大势，大力推进油气勘探开发与新能源融合发展，积极培育CCUS产业链，“油气热电氢”总体布局基本形成。

上半年，通过加快推进塔里木上库光伏、青海格尔木风电、吉林昂格风电等重点项目建设，中国石油累计建成风光发电装机规模1024万千瓦；风光发电量36.9亿千瓦时，对外供电量19.2亿千瓦时，分别为去年同期的1.7倍和2.0倍；CCUS注入二氧化碳超130万吨，产油超30万吨。

在新材料领域，中国石油加快实现从“燃料型”向“化工产品和有机材料”转型，同时加快调整产品结构，积极开展炼化领域新兴产业布局，着力发展新质生产力，自主开发了溶液法聚乙烯、溶聚丁苯橡胶、高碳α烯烃、聚烯烃弹性体(POE)等高端新材料生产技术，上半年新材料产量166.5万吨、同比大幅增长近55%，加快向“炼化生精材”产业链中高端迈进。